华峰股份好吗？
1. 公司基本面
a)业务模式及产品竞争力 从业务划分，华峰股份的业务主要来自于两个板块，分别是纤维新材料和高分子材料。其中，纤维新材料收入占比6成以上。 从产品来看，主要有氨纶、涤纶、粘胶等化学纤维以及由这些原料生产的纺织纱线、面料及其复合纺纱线等。 氨纶是公司最重要的产品，2018年占营业收入的比重达到34%；其次是涤纶和粘胶，分别占到营收比重的19%和16%。
目前公司的产品主要包括四大系列： 公司的主要竞争对手有恒力石化（600346）、荣盛石化（002493）、东方盛虹（000301）、台湾省聚氨酯业者（TPI）和韩国锦湖集团。按照产品的性能差异，行业一般将产品分为普通、增强和功能性三大类。在功能性方面，行业内一般将具有远红外保温、抗菌抗病毒、吸湿干爽等多种功能的针织面料称为功能型面料。根据新思界产业中心发布的《2019-2024年中国功能性服装市场供需趋势》显示，2017年我国功能性面料的产值已经达到3500亿元左右，预计到2024年将超过6200亿元。 随着人们对于身体健康越发重视，对功能型面料的需求将会持续增加。在此背景下，具备丰富面料研发经验的华峰股份有望充分受益。
b)经营能力
华峰股份的综合竞争力排名处于行业中间位置。与同行相比，公司在生产技术、产品品质、销售网络和建设等方面各有优势。
在生产技术上，公司拥有国内第一条也是唯一一条完全自主研发设计的年产5万吨的聚酯微孔发泡生产线，实现了关键技术的自主化。在产品品质上，公司严格按照ISO9001质量管理体系进行运作，产品符合欧盟ROHS环保标准和美国FDA食品安全标准。 在销售网络和建设上，公司已经建立起了覆盖全国市场的营销网络，同时正在加大海外渠道建设，逐步推进国际化进程。
c)盈利能力和成长空间
近年来，华峰股份的毛利率维持在20%左右，净利率则一直保持在5%上下，盈利能力属于同行业较高水平。公司还保持着较高的利润增长潜力。截至2019年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为5.77亿元，而报告期净利润也达到2.89亿元。如果除去财务费用，公司经营活动产生的现金流量净额更是高达7.35亿元。 而公司预计2019年全年营业收入可达70亿，同比增长约10%，实现归母净利润4.4亿，同比大幅增长约29%。如果扣除拟对非经常性损益的项目，公司预计全年营业收入可达73亿，同比增长近11%，实现归母利润4.6亿，同比增长逾28%。
2.IPO募投项目
此次IPO，华峰股份拟募集资金6.7亿元，分别用于“年产7000吨聚合物纤维及配套项目”、“新型纤维产业基地项目” 和 “健康功能性针织服装项目”。
三个项目中，资金需求量最大的是“年产7000吨聚合物纤维配套项目”，该项目达产后，预计每年可新增营业收入74200万元，新增净利润11018万元。其次是“新型纤维产业基地项目”和华峰股份当前主营业务产能释放的配套项目。 三个项目均位于浙江省温州市，总投资规模达15.8亿元。若项目建成并满产运行，预计年均营业收入将达到23.56亿元，年均净利润总额约为3.69亿元。