债券投资怕什么？
1、利率波动 债券价格与利率呈反向关系，利率上涨（下降）债券价格下跌（上涨）。当利率处于低位时，债券价格上升，此时买入并持有该债券，资产净值会随之增长；相反，在利率高企之时，债券价格下降，资产净值也会减少。投资者需要结合利率走势来预测债券的价格走向。当然，影响利率变动的因素众多，包括货币政策、财政政策、通胀水平以及国际环境等，需要全面把握。
2、信用风险 债券除具备利率风险外，还面临信用风险。这主要是由于企业债券的发行人是上市公司或者地方政府，其融资后的资金用途存在不确定性，如果投资项目失败，就可能无法按时偿还本息，导致债券价格下跌，信用风险暴露。对于企业债而言，评级机构会对其偿债能力进行评价并将结果反馈给市场参与者，以此来衡量企业的信用风险程度。而对于金融债券而言，发行人往往是银行等金融机构，其信用风险相较于企业债相对较小。但在金融危机时，由于整体信贷紧缩，银行作为负债端也出现流动性紧张的情况，也会发生违约事件，此时债券的市场价格会降低甚至跌破面值，投资者的本金受到影响。信用风险的防范对于债券的投资亦十分重要。
3、流动性风险 债券的流动性是指债券在购买和卖出过程中是否方便易行。对于债券而言，其流动性受两方面因素影响，分别是市场因素和债券自身因素。首先，在市场层面上要看是否存在有效的交易市场，交易的活跃程度如何。其次，还要看所交易债券的期限结构是否合理、是否存在溢价等情况，如果债券的流动性不好，则会导致其市场价格发现功能缺失，从而难以获得合理的预期收益率。对于流动性风险的防范需要注意以下两点：一是选择流动性较好的债券进行交易；二是适时适量地建立杠杆头寸，控制流动性风险。