什么是指数基金定投?

万俟天梅万俟天梅最佳答案最佳答案

先上图,证明不是胡说八道 这是某网站基金评分系统对近2000只基金的评分情况(基金评级结果仅供参考) 其中指数相关的概念可能有些朋友还不清楚,我这里就简答的解释一下。

1. 指数基金(Index Fund/ETF)是一种以跟踪指数为主要目的的基金产品,通常按照市值权重投资,整个组合与指数变化保持一致。

2. 主动管理(Active Management)指的是基金经理通过选股或者择时来战胜市场,取得超额收益的行为。

3. 指数的构成成分一般在开始编制时就会确定,并且不会被随意修改,因此具有稳定性;而主动管理的基金则不同,一般我们看到的主动型基金业绩比较基准中,基本都是沪深300或者标普500等指数,这个“目标指数”是根据以往的数据预测未来表现,其实是有一定的误导性,甚至是欺骗性。因为基金经理会根据自己对市场的判断来选择标的,自然难以完全模仿指数。这也是多数情况下,主动管理难于超过指数表现的原因。当然也有特殊的案例,比如2006-2007年、2014-2015年间,主动管理是明显大于指数表现的。这时的主动管理其实就是一种策略指数的表现。

4. 如果我们把挑选主动管理型基金和被动指数型基金的过程简化,可以得到下图的结果: 如果我们在A时点买入基金,在B时点卖出,显然,采用动量策略的基金能够带来更多的盈利,但是波动率同样也很大。如果使用低波动的价值型策略,虽然可能损失一些收益,但是却可以控制风险。

5. 但是我们现实中不可能买到一揽子对冲后的基金净值,所以我们只能购买一揽子基金份额,这时我们的决策就变成了另一个问题:是先买高波动的高收益基金呢,还是先买低波动的长期稳利的基金?这是一个没有绝对答案的问题,不同的人会有不同的选择,所以才有“最适合你的投资组合就是好组合”的说法。 我们再来看看指数定投的情况。假设在一个较长的时间内,我们每月固定投入一笔钱购买基金。这样我们就构建了一个指数基组。由于定期定额投资能平滑市场波动,降低单笔申购的成本,当市场下跌的时候,我们更有机会低位吸纳,增加整体收益率。当然,在高位我们同样会买入,只不过买的金额较小而已。不过无论怎样,我们都不可能得到一个完全复制指数的基金组合,因为我们没有办法买到一对多的投资标的。另外,我们也不可能一次性买入,毕竟资金是有时间成本的。所以,所谓的“指数定投”不过是我们在无法做到完美追踪指数的情况下的一种妥协方案罢了。

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