什么是定向投资工具?
以某信托公司推出的“定向增发1号”为例,其结构如下: 本计划通过设立资产管理计划的方式,运用非公开方式对目标公司进行增资或股本充实,属于私募股权基金运作产品; 通过认购信托受益凭证的方式实现资管计划的资金募集,最终用于定向增发,实现对企业注入新资本的目的。
由于采取信托制度,在满足监管要求的前提下,该产品可以通过结构设计,实现融资方、投资方和受托人三方共赢: 首先,对于需要融资的企业来说,可以以较低的成本获得发展的必要资金; 其次,对项目投资者而言,可以获得高于银行存款利息的收益(税后),达到资产保值增值的目的; 最后,对受托机构即信托公司而言,可以借助客户的资金实现业务规模增长,同时获取管理费收入。
随着企业债的发行和交易所的成立,今后会有越来越多类似的产品问世,而其受益对象也将由少数富人扩大到广大投资者群体中。 除了类似“定向增发1号”这样的通过投资于底层资产达到募集资金目的产品外,还有以实现资金快速募集为目的、不进行具体投资而是作为过桥资金短期放贷的产品,这些在产品设计上与“定向增发1号”有诸多相似之处,同样能达到灵活运用的目的并满足不同投资者的需求。 未来,这种基于金融衍生品的创新类理财产品将会呈现蓬勃的发展态势。因为既满足了大众投资者的理财需求,又做到了投资人和融资者之间的双赢。