寿仙股份怎么样？
这家公司主要做白峰杉宗发酵饮料的，也就是以白峰杉宗为主料制成的饮料，而白峰杉宗又是一种由特殊工艺将白峰与杉本内酯等有效成分部分水解得到的一种保健品。公司拥有浙江和安徽两个生产基地，目前产能约5万吨/年。
2018年是公司的转折点，当年由于市场对大豆异黄酮类保健品需求旺盛，公司抓住机会，通过收购两家子公司从而拓展了产能（注：收购的子公司其实是在2017年就已经控股，但由于一些原因没有并表），同时依靠技术优势提高了产品售价，从而大幅提升了收入和利润水平，18年的业绩大增也使得公司股价迎来一波上涨。但19年以后随着市场竞争加剧以及原料成本上升，公司业绩出现下滑，到20年底公司经营情况已经比18年下降了三分之一左右。
那为什么要在18年大幅提高产量呢？我仔细看了下公告，原来公司在扩大生产的时候认为市场的需求前景是良好的，因此扩大了一部分产能，但是却没有想到后来出现了“供给冲击”，导致市场需求没有想象的那么大，所以后来虽然补了一些原材料的库存，但还是没有扭转营收下降的局面。 此外还有一件有意思的事情，那就是在18年之前由于公司对市场的预判发生了失误，导致了大量的原材料库存，为此还计提了大量的减值准备，可没想到18年行情突然反转，使得这些提前采购的原料成了公司收益的好帮手，减少了损失的同时还赚到了钱！
综合来看，我认为该公司基本面相对较差，目前估值较低有可能是因为今年疫情的影响所致，一旦疫情好转，公司的基本面可能仍然继续恶化，当然也可能存在预期差，毕竟现在疫情还没彻底好转，国内一直在严防境外疫情输入。