中国房价何时下跌？
这个问题我十年前就想好了 结论：短期内不会大幅度下跌，长期来看会有下跌空间。 分析：中国目前面临的金融危机和次贷危机不一样，是系统性金融风险。也就是由于国内资产价格全面上升，导致居民和企业部门资产负债表恶化（负债/权益比例上升），进而引起债务风险和流动性风险的累积。 所以解决危机的方法也和次贷危机不一样，不是简单的量化宽松，而是先收紧银行信贷，让资产价格逐步回归理性，同时降低企业融资成本，提升盈利能力，这样才可能逐步扭转资产负债表的风险状况。
在信贷紧缩的同时，必须注意风险控制，防范市场出现大幅震荡，造成“踩踏”事件。政府必须全力应对可能发生的市场剧烈反弹，同时坚决打击炒作房地产和其它大宗商品的价格行为，避免输入性通胀加剧。 那么既然源头上金融风险的根源已经在慢慢化解了，房市泡沫迟早会破灭吗？！是的，房市泡沫迟早会破灭，问题是，这个“早晚”究竟要多长时间才能到来呢？以目前的形势，我认为可能需要十年左右的时间才会见到分晓。
原因如下： 中国从2003年开始加息，至今已经是第七轮加息周期了。在这期间中国的实际利率一直在攀升，而人们对于经济过热、通货膨胀的担忧也一直笼罩着市场。在这种环境下，任何资产价格的上涨都显得格外惹人注目。于是房地产在种种政策的调控下，依然逆势上扬。
但是，我们必须认识到一个事实：尽管当前我国房价总体水平仍处于相对较高的位置，但是随着经济的增长，居民收入的提高，人们总归要有一个适应过程。况且，我国的房价收入比远没有达到美国的水平。也就是说，虽然现在的房价水平已经使中低收入者望而却步，但考虑到物价水平和居民收入水平在未来一段时间内继续增长的预期，目前的房价还是处于老百姓所能承受的范围内。
另外，我们需要警惕国际热钱的流入。现在许多国家都在面临通涨的压力，为了抑制通涨，这些国家不得不采取紧缩的货币政策。这对于我国来说是一个外部压力，但我们有资本项目可兑换和汇率市场化这两只“鞋子”，对外资的流入应该能够有效管控，不会出现大量热钱涌入的现象。国际因素对房价的影响可以忽略不计。 最后，我们还要注意到，当前的房地产宏观调控政策仍然是“以市场为主，行政为辅”。这一点与日本在1990年以后的房产调控政策类似。在中国，房地产市场仍然是由地方政府主导的卖方市场，地方政府通过各种政策和措施，将房产交易量紧紧握在手里。只要成交量不上去（按照目前的评估体系，房价只有维持在相对稳定的交易量才能保持住），房地产市场的估值基础就会不断夯实。房地产价格下降的空间就十分有限。除非，我们愿意看到无数个“铁公鸡”城市的诞生……