中国持别国国债多少?
首先,这个数据不可能有精确答案。 我国政府持有债券的资产组合是高度保密的,不对外公布详细持股情况。所以只能根据一些外部数据进行估算。 比如,按照国际通行原则,一国政府外汇储备中用于购买美国国债和金边债券的比例一般不超过60%(个别国家包括中国、日本等除外)。因此我们可以估计出我国外汇储备中其他资产的比例约为40%。而其他外汇资产里主要包括了其它国家的国债(包括商业债务),和黄金(价值约3000亿美元),其中国债部分我们又可以进一步分为“非美” (主要是指欧洲,也包括澳洲和亚洲的一些国家,如泰国等) 和“美债”两个子项。因为我国政府持有的欧美发达国家国债总体规模较为接近,所以我们有理由认为,我国政府持有的外国债券(包括非美)大约占总外汇资产的25%左右;那么剩余75%的外汇资产大概就都持有在美国国债上——这已经是一个非常接近实际情况的估计了!
最后,再来说说大家关心的美国国债问题。 美国财政部最新公布的国际资本流动报告(TIC)显示,2018年三季度中国总计减持325亿美元美国国债,至年底可能降至600多亿美元水平,相比高峰时期的1.15万亿美元下降了将近90%。 然而,这里要指出的是,除了美国政府债券外,我国外汇资产中还包含大量其它类型资产,诸如股票、商品、衍生品等,甚至可以说很大一部分资产都是 “类债券”的资产,只不过这些资产在长期被低估后已经开始逐步的价值重估过程。 所以从这个角度来看,虽然中国整体减持美国国债,但减持的这部分资金可能只是重新进行了资产配置,并没有真正流出海外。