美国加息如何制约中国？
第一次加息，对海外市场的影响更大一些。因为美元是全球通用的货币，而人民币不是。 人民币虽然国际化了，但是大部分国家还是以美元作为储备资产的。所以美联储加息，对于其他国家的资产价格影响非常大。包括我国的外汇储备。 但这次不一样的是，之前每次加息都是美联储单独行动，此次是美联储和财政部同时出手（提高税收补贴），并且是有先兆的。在加息前各国就抛售了国内的部分资产，比如我国的央行就从市场上回收了2.8万亿的流动性。
所以说，这次加息对中国市场的冲击相对较小。但加息后，中国的国际收支顺差会迅速扩大，外汇储备增加速度会大大加快。 中国现在比较纠结的问题是，继续降准降息，释放流动性和降低企业融资成本，但通胀会进一步升高；不加息，保持定力，那么通胀可能保持在较高水平，甚至有可能失控。 目前来看，中国处于滞涨阶段，CPI居高不下，大宗商品、原材料暴涨，工业品价格也在快速上升。如果不加息的话，中国经济面临着通缩和物价上涨两难的局面。
面对不断上扬的大宗商品，我国货币政策的空间非常有限。两次降准之后，再想运用常规工具，空间已经不大。而且，一旦降准之后，市场预期会继续降准，那么利率将会上升，这也会抑制通胀。货币政策空间狭窄，且存在边际效用递减的规律，接下来就是成本与收益相比最不合适的时候。
如果继续加息，尽管可以控制通胀，但同时也会导致经济下滑，尤其是制造业投资下降明显。考虑到目前中国经济下行压力大，进出口贸易顺差小，外需疲弱，内需不振。此时加息不仅不能解决当前面临的困境，反而可能会加剧经济的下滑，失业的增加。 这时候，财政政策就显得尤为重要。通过减税降费的方式减少居民和企业支出，增加消费和投资需求，以最终消费和投资的拉动来弥补出口的下降，维持整体需求的平稳。