美国加息带来的影响吗?
加息对美国的经济影响是很大的,最直接的影响就是美股的下跌、美元指数的上涨及美债收益率的上行。 此次美联储加息的幅度为25个基点,符合市场预期,但这次加息的背景与之前有所不同。
在之前的加息周期中,美国通胀高企,核心CPI增速维持在3%以上,且处于持续上涨的阶段;而这次加息的过程中,美国的通胀已经显著回落,10月核心CPI增速已降至2.3%,已经低于加息前水平,所以此轮加息后,美联储仍然有继续降息的空间和必要。
不过,尽管美联储有加息空间,但是国际形势复杂多变,俄乌冲突升级、能源价格走高可能再次推升通胀,如果通胀居高不下,美联储将不得不加快加息步伐,这将对风险资产产生利空冲击。 除了对美股等风险资产价格有影响外,加息还会通过货币政策的外溢效应影响其它国家,尤其是新兴市场。由于美元在国际贸易和金融领域的支配地位,其他国家难以避免地被卷入其中的汇率调整进程,导致本国货币面临贬值压力,物价上升。
以我国为例,美联储加息会导致跨境资本流出,外汇占款下降,国内货币政策操作空间收窄,央行有可能被迫加息以防止通货膨胀。同时,国内的出口行业会受到一定影响,因为美国加息会促使美元回流,部分行业产能利用率下滑甚至可能出现通缩现象,从而拖累我国的出口产业。 但需注意的是,我国现阶段面对的经济环境与美国70年代截然不同,当时美国政府可以通过增发国债的方式投放流动性,而现在美国政府债务已达上限,即使加息也不能新增举债额度了。而且中国有着充足的外汇储备,不加息不仅难以抑制通货膨胀,还可能面临资本外流的风险。虽然美联储加息大概率会影响我国的外汇市场和利率走势,但我们并不会跟随加息,而是保持政策稳定,发挥政策的主动性。