基金估值怎么知道?
基金估值其实是指对基金的市值进行估算,它和股价一样,受到市场诸多因素的影响。 那既然如此,有没有一种方法可以准确估出基金的净值呢?答案当然是肯定的。然而这种方法需要借助一些工具,同时还需要投资者具备一定的专业知识。 首先我们需要了解一下影响基金价格(净值)的主要因素有哪些? 根据不同的划分标准,我们可以把影响基金净值的因素划分为不同的种类。其中按照时间的长短,我们可以将风险划分为长期因素与短期因素。而按照发生概率的多少,我们又可以将其划分为确定性和不确定性因素。
一般情况下,我们在评估基金净值的时候主要考虑以下四大类因素: 以上提到的因素虽然会对基金的价格造成一定的影响,但如果需要我们精确地计算出基金的价值,以上这些因素显然是不够的。为此,我们需要找到一个能够反映各种因素的综合指标——贝塔(β)系数。 贝塔(β)系数的概念来自于资本资产定价模型(CAPM)。该模型指出,在市场组合的基础上,我们可以进一步构建出一个β系数等于1的证券组合。这个由一揽子股票构成的证券组合,其期望收益率和市场平均水平一致,而风险则是由贝塔系数来衡量的。
根据 CAPM 原理,要估计一个基金的风险,只需计量它的贝塔系数即可。 而决定贝塔系数大小最重要的两个因素是个股的选择和样本点的选择。对于个股,一般来说,越是流动性好的股票,其贝塔系数越准确;而对于样本点,由于金融资产价格遵循随机游走过程,过去的价格信息对于未来没有预测价值,因此过去的样本点越密集,得出的贝塔系数就越准确。
通过上面的内容,我们已经能够运用一定的方法估计出基金的贝塔系数了。不过,这里需要注意一点的是,基金的风险并不是取决于贝塔系数的绝对大小,而是取决于相对市场的偏离程度。换句话说,同一只基金由于考察期不同,所测得的贝塔系数也是不一样的。 为了更全面、准确地衡量基金风险,我们还应当结合信息的披露情况、基金的规模以及期限等因素进行综合判断。